中新網(wǎng)福建新聞6月12日電(吳娉婷)近日，福建省莆田市城廂區(qū)人民法院在辦理某實(shí)業(yè)公司破產(chǎn)清算一案中，借鑒引入“假馬”競(jìng)標(biāo)規(guī)則，成功將企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值由負(fù)轉(zhuǎn)正，充分實(shí)現(xiàn)債務(wù)人財(cái)產(chǎn)最大化，有力保障了債權(quán)人合法權(quán)益。這也是全市首個(gè)在破產(chǎn)清算案件中引入“假馬”規(guī)則的案件。
術(shù)語“假馬”最初源自一項(xiàng)捕獵技術(shù)，為了有效獵殺，獵人會(huì)隱藏在一匹真馬或類似馬道具背后進(jìn)行潛伏并悄悄接近獵物。用作掩護(hù)獵人的這匹馬兒就被成為“假馬”。在破產(chǎn)語境中，“假馬”競(jìng)拍規(guī)則系借用假馬競(jìng)拍人的引入來吸引其他競(jìng)購(gòu)方參與競(jìng)拍，并通過公開競(jìng)價(jià)市場(chǎng)的積極營(yíng)造，求取破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)出售的最優(yōu)報(bào)價(jià)。從某種程度上而言，“假馬”的存在意義是吸引“真馬”出現(xiàn)，“假馬投資人”很可能不是最終的買方。
據(jù)了解，某實(shí)業(yè)公司是一家主要經(jīng)營(yíng)汽車及汽車配件銷售、汽車租賃、汽車裝潢等的民營(yíng)企業(yè)。由于經(jīng)營(yíng)不善，某實(shí)業(yè)公司債務(wù)規(guī)模急劇擴(kuò)大，最終資金鏈斷裂陷入經(jīng)營(yíng)危機(jī)。2024年3月，城廂法院受理某實(shí)業(yè)公司破產(chǎn)申請(qǐng)，并指定福建大涵律師事務(wù)所為該實(shí)業(yè)公司管理人。
受理該案后，城廂法院及時(shí)指導(dǎo)破產(chǎn)管理人對(duì)公司財(cái)產(chǎn)狀況進(jìn)行全面調(diào)查，發(fā)現(xiàn)該公司擁有某汽車銷售服務(wù)公司30%的股權(quán)，但經(jīng)評(píng)估該對(duì)外投資股權(quán)價(jià)值處于負(fù)值狀態(tài)，無法有效變現(xiàn)。
“雖然當(dāng)前我們國(guó)內(nèi)的‘假馬’競(jìng)標(biāo)規(guī)則多數(shù)運(yùn)用在重整程序中，換個(gè)角度想，我們能否突破常規(guī)，將它移植運(yùn)用在對(duì)破產(chǎn)清算財(cái)產(chǎn)的處置上�！庇谑�，破產(chǎn)法官指導(dǎo)管理人借鑒“假馬”競(jìng)拍規(guī)則，創(chuàng)新適用“線下承諾出價(jià)＋線上拍賣競(jìng)價(jià)”的方式，確定該股權(quán)的公允價(jià)值。
“如果你能增持30%的股權(quán)，將有力掌握公司的控制權(quán)……”在法官指導(dǎo)下，管理人與該汽車銷售服務(wù)公司的另一股東積極溝通，動(dòng)員其作為意向買受人(即“假馬”)參與報(bào)價(jià)，并與其約定優(yōu)先購(gòu)買權(quán)，即其他買受人必須以高于“假馬”買受人的報(bào)價(jià)才能競(jìng)得上述股權(quán)，否則“假馬”買受人在同等條件下有優(yōu)先競(jìng)得股權(quán)的權(quán)利。
后以“假馬”出資額作為競(jìng)拍基準(zhǔn)價(jià)，將上述30%的股權(quán)進(jìn)行公開拍賣，最終溢價(jià)成交，由“真馬”競(jìng)得股權(quán)。
“引入‘假馬’競(jìng)標(biāo)模式，通過設(shè)定競(jìng)標(biāo)低價(jià)，吸引報(bào)價(jià)更優(yōu)的意向競(jìng)購(gòu)方參與公開競(jìng)標(biāo)，借助市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)出售價(jià)格最大化，不僅能有力提高債權(quán)人的受償率，也能大大提升破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)處置效率�！逼飘a(chǎn)法官劉法官說道。(完)